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BDO上行，己二酸大漲，PBAT咋辦？
導讀：生物降解材料研究院報道，作為PBAT的兩大主要原料，近期BDO和己二酸價格都迎來了上漲。
【塑料機械網 市場速覽】 生物降解材料研究院報道，作為PBAT的兩大主要原料，近期BDO和己二酸價格都迎來了上漲。
自春節前的12月底，BDO價格開始下行之路，從高點30950元/噸在近一個月的時間內跌幅19%，跌至25050元/噸，春節前后短期內在底部橫盤數日，于春節后逐漸啟動上行。
節后隨著下游陸續啟動，PTMEG及氨綸恢復正常補充原料庫存，BDO工廠合約輸送穩定，現貨外銷量減少。
貿易市場多數商家2月周期內逐漸開始惜售跟漲，報價同步走高，整體盤面上行明顯。下游PBT用戶節前入市儲備并不充裕，節后雖然BDO價格持續上行，但相關用戶追漲謹慎，同時手持原料并不充足，因此現貨市場交易量適中，價格上行趨勢同步與一級市場。
本周市場漲勢更加明顯，進入新的銷售周期后，商家普遍積極跟進廠方節奏，部分線上銷售貨源的起拍價在28000元/噸，給予市場報價指引，商家逐漸靠攏但同時坦言用戶尚在接受消化過程中，實單成交仍有一定阻力。
3月份部分裝置仍有更換催化劑計劃，預計3月份整體而言工廠端產出適中，累庫風險較小，銷售壓力預期不大，對價格面有一定積極作用。而下游的PTMEG雖然2月份價格表現低迷，但更多受到上游BDO及下游氨綸夾擊，PTMGE自身而言，廠商均庫存低位無壓，業內更多看好3月份市場表現；終端氨綸近期價格表現較弱，但原料啟動后對其價格或有影響。
整體而言BDO短線價格將保持上行趨勢，中線關注供應量變化，以及終端的聯動表現。
己二酸：節后大漲，有望開啟長期景氣
2020年5月以來，己二酸價格穩步提升， 2021年全年己二酸均價達1.07萬元/噸，較2020年均價同比上漲56.5% ，進入2022年，己二酸上漲趨勢不改，截至2022年2月18日，己二酸價格已提升至1.43萬元/噸，較2021年年末價格再度上調14.0% ，以當前價格計算，預計龍頭企業單噸凈利潤或已超5000元，創2020年以來新高。
己二酸國內產能在275萬噸，從原料氫氣來源可分為煤化工、焦爐氣和天然氣制氫三種類型。然而在雙碳目標的背景下，傳統制氫方式的碳排放過大，會嚴重約束未來己二酸產能擴張的可能性。輕烴化工的副產氫雖然很適合用于生產化工品，但總量比較稀缺。2021 年如環氧丙烷、丙烯腈、BDO 等消耗氫氣的化工品行情都明顯好于己二酸，使得國內輕烴化工企業都將手中的副產氫資源用于這些產品，忽視了己二酸的潛力。據統計目前國內規劃己二酸項目僅華峰和恒力共70萬噸產能，無法滿足未來需求要求，因此東方證券判斷，己二酸將迎來長期景氣。
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