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境外疫情迅速發酵，PP不確定性備受關注
導讀：多重利空因素集中左右，3月份PP市場“寒意”十足，行情弱勢下探特征明顯。
【塑料機械網 市場速覽】多重利空因素集中左右，3月份PP市場“寒意”十足，行情弱勢下探特征明顯。雖然國內疫情逐步好轉，但境外卻仍在不斷擴散，經濟受到較大抑制。原油斷崖式下跌，價格直逼20美元/桶大關，跌至2002年11月以來低水平。受此波動，PP期貨月內多次直接以跌停開盤，“石化雙雄”相繼下調出廠報價，國內市場看空情緒肆意蔓延，貿易商紛紛降價以尋求支撐，但下游工廠買盤并不活躍，基本維持剛需采購，以滿足自身正常生產，交投不暢持續重壓現貨市場。表中顯現，除了粉料略揚，其余均出現不同程度的下跌，其中纖維料走勢弱，跌幅達1000元/噸。其次是共聚注塑料，下跌800元/噸。拉絲/管材、均聚注塑/透明料，幅度相對較小，分別下跌600元/噸及450元/噸。
后市影響因素簡析：
一、兩大利空因素導致，后期仍不容樂觀
沒有人會想到油價會跌到冷戰結束以來的低點，因為到了30美元/桶已經是對想象力的沖擊，然而現在已經徘徊在了20美元/桶一線。整體來看，近期原油的主導因素依然疫情導致的是需求受損，以及OPEC會議主導下的供給變動。而從新進展看，疫情仍在繼續蔓延，且仍不斷的加劇惡化中，經濟已經面臨較大考驗，而OPEC會議談崩，則壓倒了油價后的“救命稻草”，俄沙后期可能展開的報復性行動令市場更加悲觀，估計未來油價疲態難改。
二、外需下降成為現實，需求萎縮將更加明顯
盡管國內不少下游復產復工情況轉好，但仍有部分產業鏈恢復情況不樂觀。此外疫情在大范圍內爆發后，國內對外需下降的趨勢會成為現實，且短期內此格局改觀的可能性極小，因此后期下游需求萎縮將會更加明顯。
三、海外低價貨源沖擊，后期承壓機率加大
海外庫存的大幅積壓，疊加低價貨源沖擊，外盤PP美金市場低價頻現，且底部價格不斷被刷新。截至目前，FOB中東報710-712美元/噸，較月初大跌138美元/噸，CFR遠東報718-720美元/噸，較月初大跌140美元/噸。在外盤市場持續走弱的背景下，國內PP報價承壓下行的機率加大。
四、經濟形勢持續變差，后期期貨表現不容樂觀
經濟形勢持續變差，拖累國內大宗商品市場，PP期貨弱勢下探運行，對現貨市場承壓明顯。盡管近兩日走勢略有反彈，但受大環境不佳的影響，后期反彈高度仍不容樂觀。
五、石化調價消息不斷，綜合成本支撐愈弱
疫情下下游訂單量同期減少，“兩桶油”庫存處于高位震蕩，且短期內恐難得到有效去化，因此未來一時間內降價政策恐將延續。
六、二季度PP裝置檢修旺季，供應壓力有望得到緩解
馬上進入二季度PP裝置檢修旺季，預期5、6月份將達到年內檢修高點，未來場內資源供應壓力有望得到緩解。據目前了解到的石化排修計劃，不少生產線檢修期相對較長，如大連有機、中韓石化1、2#停車50天左右、茂名石化2#停車40天左右，其他普遍也在20-30天不等，預計約造成33.52萬噸的資源損失。
此外新投產能方面，3月24日，利和知信一期30萬噸/年PP裝置外采丙烯試車運行，該套裝置產量或在2季度釋放，但產料穩定性仍有待觀察。寶來石化煤制PP裝置計劃5月底至6月初試車，不過按慣例新裝置面臨較多不確定性，因此預估對2季度市場供應影響有限。
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